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抽逃資金的方式有很多種，很多時候，彼此之間并沒有什么不同，甚至會造成雙方的損失。 曾經著名的俏江南就是一個典型的案例。 以下五種資本退出方式一般來說，資本退出方式大概有以下幾種:IPO是指被投資企業(yè)公開上市。 這是資本(通常是PE)最理想的退出渠道。經過一定的鎖定期后，PE可以逐步減持股份，將權益資本轉換為現(xiàn)金。 IPO退出的優(yōu)勢如下:1 .通過被投資企業(yè)的上市退出，可以帶來更高的回報率；2.通過被投資企業(yè)的上市方式退出，有利于提高PE在行業(yè)內的聲譽。 M&A是指PE在時機成熟時將被投資企業(yè)的股權轉讓給第三方，以保證被投資資本的順利退出。 這是一種重要的資本退出方式，與IPO退出相比有其獨特的優(yōu)勢:1。與IPO退出相比，PE受到1-3年的鎖定期，因此M&A可以讓PE快速實現(xiàn)退出；2.PE可以獲得一定的溢價回報，保證一定的投資收益；3.出售企業(yè)的成本相對低于IPO，不需要高額的贊助、調查和承銷費用；4.由于M&A對項目企業(yè)本身的類型和規(guī)模沒有具體要求，M&A以較強的可控性退出。 因此，在PE急于變現(xiàn)，或者企業(yè)上市時間成本過高，不確定性風險過高的情況下，PE通常選擇并購作為實現(xiàn)退出的一種短而快的方式。 回購主要是指公司或原股東收購PE持有的股權，使PE退出。 回購一般涉及以下條款:通常情況下，股份回購是一種不盡人意的退出方式。 早期回購條款的主要目的是在公司賬戶有錢，項目運行良好，但由于某種原因(尤其是創(chuàng)始團隊的主觀原因)無法退出時，保護投資者的權益。 但在實踐中，私募股權投資協(xié)議中的回購條款實際上是PE為實現(xiàn)其股權而設置的強制性退出渠道。當被投資企業(yè)的發(fā)展達不到預期時，是為保證PE被投資資本的安全而設置的退出模式。 回購最大的風險之一是公司沒有足夠的現(xiàn)金完成回購，導致深圳工商代理注冊公司的收購條款未能執(zhí)行。 在這種情況下，投資機構通常通過兩種方式來解決這個問題。第一，大股東補償股份，會讓投資機構成為大股東。二是公司進入清算程序，此時投資機構一般會設定清算優(yōu)先級，以確保自身權益。 股權轉讓股權轉讓是指股東通過合法途徑轉讓其全部或部分出資。 一般來說，公司被合并、收購或出售，都是以股權轉讓的形式。 在股權轉讓階段，通常會涉及出售權的條款:“公司公開發(fā)行上市前，投資者同意將其股權出售給第三方的，公司創(chuàng)始股東及其他股東應當同意交易，并按照與投資者相同的條款和條件，將其全部股權一并出售給第三方。 “出售權的條款意味著企業(yè)的命運不是由其持有的股份數(shù)量決定的，這也是投資機構保障自身權益的一種方式。 清算是PE最不愿意看到的。在這種清算模式下，資本收益最低。 公司合并、收購、出售控股股權并出售主要資產，導致現(xiàn)有股東持股比例低于50%的，也視為清算事件。 但為了保證自己的投資收益，很多投資機構在投資前一般會約定以下“清算優(yōu)先條款”:“公司發(fā)生清算時，投資者有權獲得創(chuàng)始股東之前每股原購買價格的1.5倍和已公告但尚未分配的股息，剩余資產由創(chuàng)始股東和投資者按股權比例分配。 控股股東對投資者按照前款約定可以分配的清算財產數(shù)額承擔連帶責任。 “深圳市幸福財稅顧問有限公司，您身邊的財稅顧問！如果您有任何問題和業(yè)務需求，請隨時聯(lián)系我們的服務熱線:注冊公司:www.yfcsgw.com。